📌 오늘의 핵심 이슈
1. 엔비디아 실적 발표 후 반도체 섹터 전면 하락
NVDA (엔비디아)가 실적 발표 후 -5.46% 급락하며 $184.89로 마감했어요. 문제는 엔비디아 혼자가 아니라는 거예요. SNPS (시놉시스, -5.16%), AMAT (어플라이드 머티리얼즈, -4.87%), LRCX (램리서치, -4.17%), GFS (글로벌파운드리즈, -3.97%), AMD (에이엠디, -3.41%), AVGO (브로드컴, -3.19%)까지 — 반도체 설계, 장비, 파운드리 밸류체인 전체가 동반 하락했어요.
왜 이게 중요하냐면, 시장이 던지는 질문이 바뀌었기 때문이에요. “AI에 얼마나 투자하나”가 아니라 “그 투자가 실제 돈을 벌어오고 있나”로요. 엔비디아 PER이 47.9배인데, 성장 둔화 시그널이 나오면 밸류에이션 부담이 확 커지는 구조예요. 나스닥이 -1.18% 빠진 반면 다우는 +0.03% 보합으로 마감한 걸 보면, 반도체 vs 비반도체의 극심한 디커플링(같은 시장인데 방향이 완전히 갈리는 현상)이 나타나고 있어요.
직접 영향받은 종목들의 현재 위치를 보면:
| 종목 | 현재가 | 등락 | 시총 | PER | ROE | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NVDA (엔비디아) | $184.89 | -5.46% | $4.5T | 47.9 | 103.8% | 58.8% |
| AMAT (어플라이드 머티리얼즈) | $375.72 | -4.87% | $298.2B | 40.0 | 36.1% | 28.2% |
| LRCX (램리서치) | $239.07 | -4.17% | $298.5B | 50.1 | 62.6% | 33.8% |
| AMD (에이엠디) | $203.68 | -3.41% | $332.1B | 76.6 | 7.2% | 10.7% |
| AVGO (브로드컴) | $321.70 | -3.19% | $1.5T | 66.0 | 31.5% | 40.0% |
그런데 반도체 “칩”이 아닌 AI 인프라 하드웨어 — 서버, 냉각, 커넥터, 전력 쪽은 조금 다른 이야기예요. GPU가 팔리든 말든, 이미 구축된 데이터센터는 유지·확장돼야 하거든요. 이쪽 밸류체인이 숨은 수혜 구간이에요:
| 종목 | 현재가 | 시총 | PER | ROE | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| DELL (델 테크놀로지스) | $121.45 | $80.5B | 15.1 | 130.7% | 7.3% |
| VRT (버티브) | $259.23 | $77.2B | 60.2 | 40.3% | 17.0% |
| EMR (에머슨 일렉트릭) | $152.72 | $85.9B | 36.6 | 11.6% | 18.4% |
| APH (앰피놀) | $148.47 | $182.5B | 42.1 | 35.8% | 25.4% |
| GLW (코닝) | $150.30 | – | 82.7 | 14.1% | 14.6% |
주목 포인트: DELL은 오늘 실적 발표에서 사상 최대 실적을 기록하며 배당 20% 인상을 발표했어요. PER 15배로 AI 인프라주 중 가장 낮은 밸류에이션인데, 메모리 부족 상황도 잘 관리하고 있다는 평가가 나왔어요.
2. 엔터프라이즈 SaaS 실적 서프라이즈 행진 — AI 지출이 소프트웨어로 흘러간다
반도체가 빠지는 동안, 소프트웨어 종목들은 정반대로 움직였어요. TEAM (아틀라시안, +8.53%), ZS (지스케일러, +7.49%), MDB (몽고DB, +6.86%), CTSH (코그니전트, +5.94%), DDOG (데이터독, +5.56%), CRWD (크라우드스트라이크, +4.90%)가 일제히 급등했어요.
특히 주목할 건 거래량이에요. CRM (세일즈포스)은 평소의 2.5배, SNOW (스노우플레이크)는 2.6배, INTU (인튜이트)는 무려 3.1배까지 거래량이 치솟았어요. 이건 단순 반등이 아니라 기관투자자들이 본격적으로 포지션을 잡고 있다는 신호예요.
블록(Block)이 직원 절반을 해고하면서 “AI가 회사 운영의 의미를 바꿨다”고 선언한 게 상징적이에요. 기업들이 AI 칩을 사는 단계를 넘어서, 이제는 AI를 실제 업무에 녹여내는 소프트웨어 — 사이버보안, 데이터 분석, 협업 도구 — 에 돈을 쏟고 있는 거예요.
| 종목 | 현재가 | 등락 | 시총 | PER | 매출총이익률 | 3년 매출성장 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TEAM (아틀라시안) | $79.43 | +8.53% | $21.0B | – | 83.5% | 23.0% |
| ZS (지스케일러) | $167.36 | +7.49% | $27.1B | – | 76.7% | 34.8% |
| MDB (몽고DB) | $336.61 | +6.86% | $27.4B | – | 71.6% | 31.9% |
| DDOG (데이터독) | $116.46 | +5.56% | $41.1B | 381.2 | 80.0% | 26.9% |
| CRWD (크라우드스트라이크) | $381.10 | +4.90% | $96.1B | – | 74.3% | 39.6% |
| NOW (서비스나우) | $109.30 | +4.86% | $114.3B | 62.4 | 77.6% | 22.4% |
| CRM (세일즈포스) | $199.47 | +4.03% | $186.9B | 24.9 | 77.7% | 9.8% |
이 흐름에서 아직 덜 올라온 숨은 수혜주들도 있어요. 특히 사이버보안과 옵저버빌리티(시스템 모니터링) 영역이에요:
| 종목 | 현재가 | 시총 | PER | ROE | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| PANW (팔로알토 네트웍스) | $149.40 | – | 92.2 | 15.5% | 14.4% |
| FTNT (포티넷) | $79.20 | $58.9B | 31.7 | 123.6% | 30.7% |
| ESTC (엘라스틱) | $61.58 | – | – | -12.0% | -2.1% |
| DT (다이나트레이스) | $36.35 | $10.8B | 58.7 | 6.8% | 13.0% |
| MNDY (먼데이닷컴) | $75.60 | $3.8B | 32.3 | 9.9% | -0.1% |
주목 포인트: FTNT은 PER 31.7배에 ROE 123.6%, 영업이익률 30.7%로 사이버보안 섹터에서 수익성이 가장 검증된 회사예요. CRM은 PER 24.9배로 대형 SaaS 중 밸류에이션이 낮은 편인데, 3년 EPS 성장률이 234.4%로 수익 개선이 가파르게 진행 중이에요.
3. IonQ 21% 폭등 — 양자컴퓨팅 테마 재점화
IONQ (아이온큐)가 +21.70% 폭등하며 $40.88에 마감했어요. 거래량은 평소의 3.5배였고, RGTI (리게티 컴퓨팅)도 +5.73% 동반 상승했어요.
타이밍이 절묘해요. 엔비디아 중심의 GPU 기반 AI 내러티브가 흔들리는 바로 그 날, 양자컴퓨팅 종목들이 급등한 거예요. 시장은 이미 ‘AI의 다음 단계’를 프라이싱(가격에 반영)하기 시작한 거예요. 구글의 Willow, IBM의 Condor 등 빅테크들의 양자 R&D 투자 확대와 맞물려 ‘포스트-GPU’ 투자 테마가 형성되고 있어요.
다만 현실 체크도 필요해요. 양자컴퓨팅 종목들의 재무 상태를 보면:
| 종목 | 현재가 | 등락 | PSR | ROE | 영업이익률 | 베타 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IONQ (아이온큐) | $40.88 | +21.70% | 181.4 | -127.9% | -604.5% | 2.78 |
| RGTI (리게티) | $18.64 | +5.73% | 820.9 | -111.5% | -1080.6% | 1.71 |
| QBTS (디웨이브) | $20.14 | +2.49% | 311.3 | -97.6% | -355.2% | 1.63 |
| QUBT (큐비트 테크) | $9.04 | +4.15% | 3,710.8 | -17.1% | -6918.5% | 3.73 |
PSR(주가매출비율)이 수백~수천 배이고, 영업이익률이 마이너스 수백~수천 퍼센트예요. 실적이 아닌 ‘기대’로만 움직이는 초기 단계 기업들이라는 점을 인지하고 봐야 해요.
대형주 중에서는 양자컴퓨팅 관련 R&D를 진행 중인 종목들이 상대적으로 안정적인 접점이에요:
| 종목 | 현재가 | 시총 | PER | ROE | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|---|
| GOOG (구글/알파벳) | $307.15 | – | 28.1 | 35.0% | 32.0% |
| HON (허니웰) | $240.88 | $153.1B | 29.8 | 31.2% | 16.4% |
주목 포인트: 양자컴퓨팅은 아직 상용화 전 단계이지만, GPU 성장 둔화 우려가 커질수록 ‘대안적 컴퓨팅’ 테마로 자금이 몰릴 수 있어요. 다만 변동성(베타)이 극도로 높아서 뉴스 한 줄에 10~20% 흔들리는 구간이에요.
📊 시장 온도 체크
VIX(공포지수) 20.35 (+1.72) — 20선을 넘어섰어요. “약간 불안한” 구간에 진입한 거예요. 지난주까지 17~18대에 머물던 것에서 빠르게 올라왔고, 엔비디아 실적 충격이 변동성을 키웠어요.
10년 국채금리 4.02% (-0.03%p) — 소폭 하락했어요. 위험자산(주식)에서 안전자산(채권)으로 자금이 살짝 이동하는 모습이에요. 4% 위에서 안정적으로 유지되고 있어 금리 인하 기대가 크게 달라지진 않았어요.
달러인덱스(DXY) 97.74 (-0.05) — 거의 변동 없어요. 달러 약세도 강세도 아닌 중립 구간이에요.
시장 심리: VIX 상승 + 금 강세 + 국채금리 소폭 하락이 동시에 나타나고 있어서, 리스크 오프(위험 회피) 심리가 살짝 고개를 든 상태예요.
주요 지수 동향:
| 지수 | 종가 | 등락 | 코멘트 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 6,908.86 | -0.54% | 반도체에 끌려 내려왔지만 SaaS가 방어 |
| 나스닥 | 22,878.38 | -1.18% | 엔비디아 -5.46%가 지수를 직격 |
| 다우 | 49,499.20 | +0.03% | 산업재·소비재가 버텨주며 보합 |
금 $5,200.80 (+0.47%) — 사상 최고가 경신 행진이 이어지고 있어요. 안전자산 선호 + 중앙은행 매수 + 지정학적 불확실성이 삼중으로 지지하고 있어요. 중국 가계의 금 매수 확대도 구조적 수요 요인이에요.
WTI 유가 $66.90 (+2.59%) — 2.5% 넘게 반등했어요. 공급 우려 또는 수요 회복 기대가 반영된 것으로 보여요.
한 줄 요약: “반도체는 차갑고, 소프트웨어는 뜨겁고, 금은 사상 최고” — AI 투자의 무게중심이 하드웨어에서 소프트웨어로 이동하는 변곡점이에요.
⚡ 오늘 주목할 이벤트
DELL (델) 실적 발표 완료 — 사상 최대 실적 + 배당 20% 인상
반도체 섹터가 휘청이는 와중에 DELL은 서버·PC 사업에서 사상 최대 실적을 기록했어요. 메모리 부족 상황도 잘 관리하고 있다는 평가가 나왔고, 주가는 장 후 급등 중이에요. AI 서버 수요가 칩 판매와는 별개로 견조하다는 점을 보여주는 사례예요.
하워드 막스, AI에 대해 180도 태도 전환
전설적 투자자 하워드 막스(오크트리 캐피탈)가 Claude 튜토리얼을 직접 체험한 뒤 AI에 대한 견해를 완전히 바꿨어요. “AI 버블 여부는 판단 유보하지만, 기술 자체는 혁명적”이라는 입장이에요. 대형 기관투자자들의 AI 인식 전환이 계속되고 있다는 점에서 의미 있는 시그널이에요.
뱅크오브아메리카, 은행 대출 ETF 리스크 경고
BofA 수석 전략가가 금융 서비스 섹터의 부실 대출 증가를 경고했어요. 은행 대출 ETF에 투자한 분들은 기초자산의 신용 리스크를 점검해볼 필요가 있어요.
중국 소비 트렌드 변화
중국 소매 판매는 여전히 증가세지만, 사상 최대 가계 저축률 + 금 매입 확대 + 소득 기대 하향이 동시에 나타나고 있어요. 중국 소비주에 투자하고 있다면 소비 패턴의 구조적 변화를 주시할 필요가 있어요.
듀오링고(DUOL), AI 위협에 전략 전면 수정
사용자 성장 둔화에 대응해 서비스 티어 구조를 바꾸고 투자를 늘리겠다고 발표했는데, 주가는 하락했어요. AI가 기존 비즈니스 모델을 위협하는 구체적 사례로 주목할 만해요.