메리어트 주가 4.28% 급등, 호르무즈 개방에 여행주 랠리

📌 무슨 일이 일어났나

2026년 4월 17일(현지시간) 뉴욕증시에서 메리어트 주가가 하루 만에 4.28% 뛰어올랐어요. MAR (메리어트 인터내셔널)은 377.93달러로 마감해 시가총액 1,001억 달러에 도달했고, 같은 날 BKNG (부킹홀딩스)도 4.04% 오른 192.01달러를 찍었어요. 두 종목이 나란히 4%대 급등을 기록하며 여행·숙박 섹터 전체를 끌어올린 하루였어요.

상승세는 두 종목에만 머물지 않았어요. HLT (힐튼 월드와이드)는 3.22%, H (하얏트 호텔스)는 5.12%, ABNB (에어비앤비)는 2.71% 올랐고, EXPE (익스피디아)는 4.48% 튀어올랐어요. 여기에 크루즈 3대장으로 불리는 RCL (로열 캐리비안), CCL (카니발), NCLH (노르웨이안 크루즈 라인)이 각각 7.34%, 6.99%, 4.79% 랠리를 연출했어요. DAL (델타항공)도 2.62% 상승하며 항공까지 합류했어요.

이날 시장을 움직인 가장 강력한 변수는 유가 급락이었어요. WTI 유가는 하루 만에 11.45% 폭락해 배럴당 83.85달러로 떨어졌어요. 지난주까지만 해도 호르무즈 해협 봉쇄와 이란-미국 긴장으로 100달러 선을 위협하던 원유가, 개방 선언과 협상 재개 기대감에 단번에 무너져 내린 거예요. 달러인덱스도 98.1로 소폭 내려갔고, 원달러 환율은 1,455원까지 급락하며 이란 전쟁 이후 최저치를 갱신했어요.

증시 전반도 활황이었어요. S&P 500은 1.20% 상승한 7,126.06, 나스닥은 1.52% 오른 24,468.48, 다우는 1.79% 뛴 49,447.43에 마감했어요. VIX(변동성 지수, 시장의 공포를 수치화한 지표)는 17.48로 내려왔고, 10년물 국채금리는 4.25%로 6bp 하락했어요. 안전자산인 금도 1.51% 오른 4,857.60달러를 기록하며, 위험자산과 안전자산이 동시에 오르는 ‘리스크 해소 랠리’의 전형적 패턴이 나타났어요.

뉴스 흐름을 보면 전날까지만 해도 호르무즈 해협에서는 상선 공격과 총격이 이어졌어요. 인도 정부는 인도 국적 선박 2척이 해협 통과 중 공격받은 사실을 확인하며 “깊은 우려”를 표명했고, 미 해군은 이란 선박 23척을 돌려보내며 해상 봉쇄를 강화했어요. 그럼에도 시장은 트럼프 대통령의 “이란 공격 5일 중단” 발언과 개방 선언에 방점을 찍고 안도 랠리로 방향을 잡았어요.

🔍 배경과 맥락

이번 여행·숙박주 랠리를 제대로 이해하려면 지난 2~3주간 시장이 어떤 공포에 짓눌려 있었는지 되짚어봐야 해요. 뉴스에서 반복적으로 등장한 표현이 바로 “이란 전쟁과 4달러 휘발유 가격이 미국 소비 경제의 재미를 모두 빼앗아갔다”는 문장이었어요. 소비자들이 여전히 지출은 하고 있지만, 엔터테인먼트와 외식 등 ‘재량적 소비'(꼭 필요하지 않지만 삶의 질을 위해 쓰는 돈)에서 뚜렷하게 지갑을 닫기 시작했다는 진단이었어요.

여행·숙박은 이 재량적 소비의 가장 꼭대기에 있는 섹터예요. 휘발유 가격이 오르면 가장 먼저 포기되는 것이 장거리 드라이브 여행이고, 항공권과 호텔 가격이 유류할증료로 덩달아 뛰면 가족 여행 계획 자체가 취소돼요. 그래서 중동 리스크가 고조되는 동안 MAR, BKNG, HLT, ABNB 같은 종목은 유가 상승의 직접적인 피해주로 분류되며 조정을 받았어요.

그런데 4월 17일 그 구도가 하루 만에 뒤집혔어요. 호르무즈 해협이 다시 개방된다는 신호, 그리고 미국과 이란이 협상 여지를 열어놨다는 보도가 나오면서 유가가 11%나 급락한 거예요. 유가가 빠지면 여행 원가가 내려가고, 원가가 내려가면 소비자 입장에서 여행은 다시 ‘갈 만한’ 소비가 돼요. 그리고 기업 입장에서는 여름 성수기 예약 물량이 지켜진다는 자신감이 살아나요.

여기에 또 하나 중요한 맥락이 있어요. 이날 상승한 종목 리스트를 보면 힌트가 있어요. 메리어트·힐튼·하얏트 같은 ‘풀서비스 호텔 체인’, 부킹·익스피디아 같은 ‘OTA'(Online Travel Agency, 온라인 여행 예약 플랫폼), 에어비앤비 같은 ‘대안 숙박’, 로열 캐리비안·카니발 같은 ‘크루즈’, 델타항공 같은 ‘프리미엄 항공’이 전부 동시에 올랐어요. 이는 개별 기업 실적이 아니라 섹터 전체의 재평가가 일어났다는 뜻이에요.

한편 국내에서도 호텔·숙박 업황은 다른 맥락에서 호조를 보이고 있어요. 국내 호텔업협회와 한국여행업협회가 최근 발표한 자료에 따르면 홍대·강남·마포 중심의 3~4성급 호텔이 2026년 OCC(객실가동률, 가용 객실 중 실제 판매된 비율) 90% 돌파를 앞두고 있고, 인바운드 관광객 3,000만 명 시대에 대응할 호텔 공급이 부족해 호황이 장기화할 수 있다는 진단까지 나오고 있어요. 글로벌 리오프닝 흐름과 국내 공급 제약이 맞물리면서 여행·숙박 섹터 전반이 ‘구조적 우호 국면’에 들어와 있다는 해석이 힘을 받고 있어요.

또 다른 배경은 금리와 환율이에요. 10년물 국채금리가 4.25%까지 내려온 것은 여행주에 이중으로 우호적이에요. 첫째, 호텔·크루즈 기업은 대부분 부동산 자산과 선박 등 대규모 자본 투자가 필요한 사업이라 금리 민감도가 높아요. 둘째, 금리가 내려가면 할인율(미래 현금흐름을 현재 가치로 환산할 때 쓰는 이자율)이 낮아지면서 ‘성장주 밸류에이션’이 다시 매력적으로 보이기 시작해요. 여행주는 경기 회복기에 이익 레버리지(매출이 조금만 늘어도 이익이 크게 뛰는 구조)가 큰 섹터라 이 조합이 특히 잘 맞아요.

📊 시장 임팩트 분석

이번 랠리를 밸류체인 관점에서 뜯어보면 흥미로운 구도가 보여요. 여행·숙박 섹터는 크게 ‘숙박(호텔+대안 숙박)’, ‘예약 플랫폼(OTA)’, ‘이동(항공+크루즈)’의 세 축으로 이뤄져 있어요. 세 축 모두가 같은 방향으로 움직였다는 게 이번 랠리의 가장 큰 특징이에요.

숙박 진영을 먼저 볼게요. MAR는 PER 38.50배에 영업이익률 15.8%로, 프랜차이즈·위탁운영 모델을 통해 호텔 부동산을 직접 소유하지 않고도 수수료로 수익을 내는 ‘자산 경량화 모델’의 대표주자예요. 3년 매출성장률 8.0%, EPS(주당순이익) 성장률 9.5%로 안정적이에요. HLT는 영업이익률 22.4%로 MAR보다 한 단계 높은 수익성을 보여주고, 3년 매출성장 11.1%로 확장 속도도 더 빨라요. 이 둘이 영업이익률 차이로 주가 반응이 갈린 점이 흥미로워요.

H (하얏트)는 이야기가 조금 달라요. 영업이익률이 3.5%에 그치고 ROE가 -1.5%로 적자 상태예요. 그런데도 이날 5.12%로 가장 크게 올랐어요. 이는 부진했던 종목일수록 리스크 해소 국면에서 더 강한 반등 탄력을 보여주는 전형적인 패턴이에요. 52주 범위 내 위치가 90%라는 점도 모멘텀이 살아나 있다는 신호예요.

OTA 진영에서는 BKNG의 영업이익률 32.8%가 눈에 띄어요. 이는 호텔을 직접 운영하지 않고 ‘예약 중개 수수료’만 받는 플랫폼 사업모델의 본질적 우위를 보여줘요. 매출총이익률 98.1%라는 숫자는 원가가 거의 없다는 뜻이에요. 다만 BKNG는 52주 범위 내 위치가 50%로 그간 상당히 조정받았고, 애널리스트 매수 의견이 82.2%로 가장 높다는 점에서 ‘저평가 반등’ 스토리가 기반에 깔려 있어요.

ABNB는 영업이익률 20.8%, ROE 30.9%로 OTA와 호텔의 중간 정도 수익성을 보여요. 72.1%의 매출총이익률은 ‘직접 자산 보유 없음 + 청소·서비스 수수료 공제’라는 구조적 특성을 반영해요. EXPE는 영업이익률 12.7%로 가장 낮지만, 3년 EPS 성장률 65.3%로 턴어라운드 모멘텀이 살아있어요.

크루즈 3사는 이번 랠리에서 가장 극적인 반응을 보였어요. RCL은 7.34%, CCL 6.99%, NCLH 4.79%로 숙박주보다 반등 폭이 컸어요. 이유는 명확해요. 크루즈는 선박 연료비가 원가의 10~15%를 차지하는 업종이라 유가 민감도가 호텔보다 훨씬 높아요. WTI가 11% 빠지는 순간 크루즈의 마진 전망은 즉각 개선되죠. 여기에 RCL의 3년 매출성장률 26.6%, CCL 29.8%, NCLH 26.6%처럼 코로나 이후 회복 탄력이 여전히 이어지고 있다는 점도 한몫했어요.

다만 크루즈 3사는 베타(시장 대비 변동성)가 RCL 1.89, CCL 2.44, NCLH 2.05로 매우 높아요. 오를 때 많이 오르지만 내릴 때도 많이 내린다는 뜻이에요. 이번처럼 급격한 리스크 반전이 일어나면 레버리지 효과가 극대화되는 구조예요.

항공 진영에서는 DAL이 대표주자예요. 영업이익률 8.8%로 호텔·크루즈보다 낮지만, 3년 EPS 성장률 55.0%로 실적 개선 속도는 가장 빨라요. PER이 10.52배로 섹터에서 가장 저평가된 상태였고, 애널리스트 매수 의견 90.6%라는 수치는 이미 기관들이 ‘유가 하락 + 여행 수요 회복’의 최대 수혜주로 DAL을 꼽고 있었다는 걸 보여줘요.

밸류에이션 측면에서 주목할 점은 PER 분포가 매우 넓다는 거예요. CCL 13.08배부터 HLT 53.67배까지 4배 이상 차이가 나요. 이는 같은 ‘여행주’라도 비즈니스 모델별로 시장이 매기는 프리미엄이 얼마나 다른지 보여줘요. 자산경량 모델(MAR·HLT)일수록, 플랫폼 사업일수록 높은 멀티플(주가를 이익으로 나눈 배수)을 받고 있어요.

🇰🇷 한국 시장 영향

이번 글로벌 여행주 랠리는 한국 시장에도 즉각 반영됐어요. 17일 원달러 환율은 1,455원까지 급락했는데, 이는 이란 전쟁 이후 최저치예요. 환율이 내리면 국내 여행사와 항공사에게는 ‘해외 여행 수요 자극’이라는 직접적 수혜가 발생해요. 해외 여행 비용이 원화 기준으로 저렴해지기 때문이에요.

국내 호텔·숙박 업황은 다른 맥락에서 호황을 이어가고 있어요. GS피앤엘은 2026년 전사 매출의 90% 이상이 호텔에서 발생할 것으로 예상되는데, ADR(Average Daily Rate, 객실 평균 판매가)의 꾸준한 상승이 실적을 뒷받침하고 있어요. 웨스틴 서울 파르나스의 재개관이 2026년 실적에 중요한 기여를 할 것으로 전망돼요.

롯데리츠의 L7 홍대는 OCC가 2025년 87%에서 2026년 90%까지 오를 것으로 전망돼요. 국내 호텔업 호황의 중심이 홍대·강남·마포 등 3~4성급 호텔에 쏠려 있고, 이는 관광 공급 병목과 직접 연결돼 있어요. 한국여행업협회(KATA)에서는 “인바운드 3,000만 명 시대, 잘 곳이 없다”는 표현까지 나왔어요. 공급은 제한돼 있는데 수요만 빠르게 늘어나면서 객실 가격 상승이 장기화될 수 있다는 진단이에요.

파르나스호텔의 지난해 매출은 4,743억원으로 전년 대비 4.36% 증가했고, 호텔업을 중심으로 분위기 반전을 예상한 증권사들이 모회사 GS피앤엘의 목표주가를 상향 조정한 사례도 나왔어요. 웨딩 수요 급증도 호텔업 매출에 긍정적으로 작용하고 있어요. 조선호텔앤리조트는 ‘2026년 랜더스 쇼핑페스타’에 참여해 객실·레스토랑·웨딩 패키지를 운영 중이에요.

코스피는 환율 하락 + 유가 하락 + 글로벌 증시 랠리라는 3박자 속에서 해외 여행주뿐 아니라 국내 호텔·카지노·면세점 관련 종목들에 우호적인 흐름을 제공했어요. 다만 국내 관광 섹터는 ‘인바운드 관광객 수용 능력’이라는 별도 구조적 변수를 안고 있어서, 글로벌 모멘텀과는 다소 독립적인 리듬으로 움직이는 경향도 있어요.

📜 역사적 유사 사례

지정학적 리스크 해소 이후 여행주가 어떻게 움직였는지는 과거 사례에서 반복적으로 확인할 수 있어요. 가장 대표적인 사례는 2020년 말부터 2021년 초까지의 백신 랠리예요. 코로나 백신이 상용화 단계에 들어서면서 그간 바닥을 기던 크루즈·항공·호텔 종목이 수개월간 수직 상승했어요. 당시 CCL이나 NCLH 같은 종목은 바닥 대비 200~300% 반등하기도 했어요.

또 하나 참고할 만한 사례는 2019년 9월 사우디 아람코 시설 드론 공격 이후의 유가 흐름이에요. 당시 사우디 석유 시설이 공격받자 WTI는 하루 만에 15% 폭등했지만, 공급 재개 소식이 나온 뒤 한 주 만에 대부분의 상승분을 반납했어요. 그 과정에서 항공·여행주도 V자 반등을 보여줬어요. 이번 호르무즈 상황과 구조적으로 유사한 패턴이에요.

2023년 10월 이스라엘-하마스 전쟁 발발 직후에도 비슷한 구도가 있었어요. 초기에는 여행주가 조정받았지만, 분쟁이 지역 갈등 수준에서 억제되자 여행주는 빠르게 회복했어요. 특히 유럽·중동 노선 비중이 낮은 미국 내수 중심 체인(MAR, HLT)이 비교적 빠르게 제자리를 찾았어요.

다만 역사적 사례에서 반드시 짚어야 할 차이점도 있어요. 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 당시에는 유가가 높은 수준에서 상당 기간 고착되면서 여행주가 한동안 눌렸어요. 즉, 지정학 리스크가 단기 해프닝으로 끝나면 여행주에 V자 반등이 오지만, 구조적 갈등으로 장기화되면 에너지 가격이 내려오지 않아 재량적 소비가 눌리는 국면이 길게 이어진다는 거예요.

이번 호르무즈 이슈는 현재 시점에서 ‘단기 해프닝’과 ‘구조적 장기화’의 갈림길에 있어요. 이란 군부가 외무장관의 개방 선언에 제동을 걸고 해협을 다시 봉쇄한 움직임이 있었고, 미국이 23척의 이란 선박을 돌려보냈다는 보도도 나왔어요. 터키-이란 가스 파이프라인 계약 만료가 임박했지만 연장 협상조차 시작되지 않았다는 뉴스도 있어요. 지정학 리스크가 완전히 사라졌다고 단정하긴 어려운 상태예요.

과거 사례에서 얻을 수 있는 교훈은 명확해요. 시장은 ‘리스크가 완전히 해소된 뒤’에 움직이는 게 아니라 ‘리스크 해소 가능성이 열릴 때’ 이미 움직이기 시작한다는 점이에요. 그리고 그 초기 반등은 종종 실제 펀더멘털 개선보다 빠르게 나타나서, 뉴스 흐름이 뒤집히면 다시 조정받는 구조를 반복해왔어요. 2019년 사우디 공격 당시에도, 2023년 이스라엘-하마스 충돌 당시에도 이 패턴은 반복됐어요.

🔮 시나리오 분석

앞으로 몇 주~수개월 동안 이번 여행주 랠리가 어떻게 전개될지는 크게 세 가지 시나리오로 나눠볼 수 있어요. 핵심 변수는 호르무즈 해협 안정화, 유가 수준, 그리고 2026년 여름 성수기 예약 데이터예요.

Bull 시나리오에서는 미국과 이란이 협상 테이블로 돌아오고, 호르무즈 해협이 안정적으로 개방된 상태를 유지해요. WTI 유가가 70달러대 초반으로 내려앉으면서 휘발유 가격도 3달러 중반대로 돌아오고, 미국 가계의 재량적 소비가 다시 풀려요. 이 경우 여름 성수기(6~8월) 호텔·크루즈 예약이 전년 동기 대비 두 자릿수 성장을 기록할 가능성이 열려요. MAR·HLT·BKNG 같은 자산경량 모델은 성수기 매출 레버리지를 극대화하며 실적 컨센서스를 상회할 여지가 있고, RCL·CCL 같은 크루즈는 연료비 마진 개선까지 더해져 이익 서프라이즈 가능성이 있어요. DAL 같은 항공사도 PER 10배대 저평가 구간에서 재평가가 진행될 수 있어요. 다만 이 시나리오는 이미 이번 주 랠리에서 상당 부분 선반영됐다는 점을 염두에 둬야 해요.

Base 시나리오가 가장 현실적일 가능성이 높아요. 호르무즈 해협은 완전한 평화가 아닌 ‘간헐적 긴장 → 개방 → 긴장 → 개방’의 사이클을 반복해요. 유가는 80~90달러 박스권에서 횡보하고, 여름 여행 수요는 작년 수준을 유지하는 선에서 안정화돼요. 이 경우 여행주 섹터는 이번 주의 랠리 이후 숨고르기 구간에 진입할 가능성이 있고, 개별 종목의 실적 발표와 성수기 예약 지표에 따라 종목별 편차가 크게 벌어질 수 있어요. 특히 매출총이익률이 높은 BKNG·ABNB처럼 수수료 기반 플랫폼 기업이 가격 전가력(원가 상승을 소비자에게 떠넘길 수 있는 힘)에서 우위를 보일 수 있고, 마진이 얇은 H·DAL은 변동성이 커질 수 있어요.

Bear 시나리오는 호르무즈 해협에서 실제 군사 충돌이 확대되거나, 이란 연계 선박 추가 공격 사례가 이어지면서 해운 보험료가 급등하는 상황이에요. 유가가 다시 100달러를 돌파하고, 휘발유 가격이 4달러 중반대로 오르면 미국 소비자들은 여행·외식 예산을 먼저 줄여요. 이 경우 호텔 체인의 RevPAR(Revenue Per Available Room, 객실당 매출 지표)이 둔화되고, 크루즈는 연료비 부담에 성수기 요금 할인 압박까지 겹칠 수 있어요. 베타가 높은 크루즈 3사(RCL 1.89, CCL 2.44, NCLH 2.05)는 하락 국면에서도 낙폭이 상대적으로 클 가능성이 있고, 52주 고점 근처에 있는 MAR(99%)·HLT(97%)·ABNB(93%)는 밸류에이션 부담으로 조정 압력을 더 크게 받을 수 있어요. BKNG처럼 52주 범위 내 50% 위치인 종목은 이미 상당 부분 조정된 상태라 상대적으로 방어력을 보일 여지가 있어요.

세 시나리오를 종합하면, 이번 랠리는 여름 성수기를 향한 기대의 선반영이라는 공통 언어로 요약할 수 있어요. Bull과 Base 시나리오에서는 현재 주가가 합리적이거나 약간 비싸 보일 수 있고, Bear 시나리오에서는 이번 주 상승분이 반납될 여지가 있어요. 중요한 건 어느 시나리오든 ‘여름 실제 예약 지표’가 가장 결정적인 증거가 된다는 점이에요.

🎯 결론: 앞으로 지켜볼 포인트

향후 1~4주 동안 이번 여행주 랠리가 진짜였는지, 아니면 일시적 안도 랠리였는지 가릴 수 있는 시그널이 여럿 예정돼 있어요. 가장 먼저 체크해야 할 건 호르무즈 해협의 실제 통항 상황이에요. 이란 군부와 외무장관의 엇갈린 입장이 어느 쪽으로 수렴하는지, 미국의 해상 차단 작전이 어디까지 확장되는지가 유가 방향을 결정하는 1차 변수예요. 이 과정에서 WTI 유가가 80달러 선을 안정적으로 지키는지, 아니면 다시 90달러를 위협하는지가 중요한 분기점이에요.

두 번째 포인트는 호텔·여행 기업들의 다음 분기 실적 발표예요. MAR와 HLT의 가이던스에서 ‘북미 내수 기업 출장 수요’, ‘RevPAR 전년 대비 증감률’, ‘여름 성수기 예약률’이라는 세 가지 지표가 핵심 단서가 돼요. 지난해까지 언급된 메리어트·크래프트 하인즈 등의 실적 발표 일정이 이번 사이클에서도 비슷한 시점에 이어질 가능성이 있어요.

세 번째는 미국 소비자 물가와 휘발유 소매가격 추이예요. 휘발유 가격이 갤런당 3.5달러 이하로 내려오면 여행주에 우호적인 환경이 만들어지고, 4달러를 다시 넘어가면 재량적 소비 위축 리스크가 부각돼요. 연준(Fed)의 금리 경로도 간접적으로 영향을 줘요. 10년물 금리가 4.25%에서 더 내려오면 할인율 하락으로 성장주·여행주에 우호적이지만, 다시 4.5%를 넘어가면 밸류에이션 부담이 커질 수 있어요.

네 번째 포인트는 크루즈 업체들의 연료 비축 전략과 요금 정책이에요. 유가가 안정적으로 내려온 국면에서 크루즈사들이 성수기 요금을 어떻게 설정하는지, 연료 해지(선제적 연료 구매로 가격 변동 위험을 줄이는 전략) 비중을 어떻게 조정하는지가 다음 분기 마진을 결정해요. RCL·CCL의 가이던스 톤이 공격적인지 방어적인지를 눈여겨볼 필요가 있어요.

투자자들이 주의해야 할 리스크도 분명해요. 이번 랠리는 단 하루의 뉴스 플로우 반전으로 촉발됐다는 점에서, 반대 방향의 뉴스 한 건에 상당 부분 되돌려질 수 있어요. 이란 연계 선박에 대한 미군 승선 작전이 예상보다 거친 수준으로 전개되거나, 터키-이란 가스 파이프라인 계약 만료가 지역 긴장을 재점화할 경우 유가가 다시 뛸 수 있어요. 또한 52주 고점 99% 근처에 있는 MAR, 97%의 HLT, 93%의 ABNB는 밸류에이션 부담이 상당해서, 실적이 기대치를 살짝만 밑돌아도 조정 폭이 클 수 있어요.

이번 이슈의 핵심 메시지는 명확해요. 시장은 이미 2026년 여름 성수기 시나리오를 주가에 일부 반영하기 시작했고, 앞으로 몇 주간의 데이터가 그 반영이 맞았는지 틀렸는지를 확인하는 과정이 될 거예요. 지정학적 긴장과 소비 심리, 금리와 환율이라는 네 가지 축이 동시에 움직이는 이 구간에서는, 하나의 뉴스 타이틀보다 여러 데이터의 방향성이 수렴하는지를 보는 게 훨씬 중요해요. 그 수렴의 증거가 쌓일 때, 이번 랠리가 단발성 이벤트였는지 구조적 재평가의 시작이었는지 판가름 날 거예요.

📎 참고 자료

• Finnhub — 메리어트·부킹홀딩스·힐튼 등 여행주 10종의 시세·시가총액·밸류에이션 및 수익성 데이터
• Reuters — 호르무즈 해협 선박 공격, 미 해군 이란 선박 차단, 이란-미 협상 관련 보도
• CNBC — 이란 전쟁과 4달러 휘발유가 미국 소비 심리에 미친 영향 분석
• 국내 경제지(연합뉴스·이데일리·한국경제 등) — 뉴욕증시 마감 및 원달러 환율 동향
• 한국호텔업협회·한국여행업협회(KATA) — 국내 인바운드 관광 수요 및 호텔 공급 전망
• 증권사 리포트 — GS피앤엘·롯데리츠·파르나스호텔 실적 및 객실가동률 전망