🔍 STO 관련주가 다시 주목받는 이유
STO 관련주가 2026년 들어 다시 시장의 화두로 떠올랐어요. STO(Security Token Offering, 증권형 토큰 발행)는 부동산이나 미술품, 음원 저작권 같은 실물 자산을 블록체인 기반 토큰으로 쪼개서 발행하고 거래할 수 있게 만드는 제도예요. 쉽게 말하면 “10억짜리 빌딩을 1만 원짜리 조각으로 나눠서 누구나 살 수 있게” 만드는 기술이에요.
금융위원회가 2023년 토큰증권 가이드라인을 발표한 뒤, 자본시장법과 전자증권법 개정안이 국회에 계류돼 있었는데요. 2026년 1월 15일 관련 개정안이 국회 본회의를 통과하면서 증권사·블록체인·신탁업 관련 종목들이 일제히 들썩이고 있어요. 특히 미국에서 BlackRock의 토큰화 펀드(BUIDL)가 약 30억 달러 규모로 성장하고, 맥킨지가 2030년 글로벌 RWA(실물자산 토큰화) 시장을 2조 달러 규모로 전망하면서 시장 기대감이 커지고 있어요(2026년 4월 기준 RWA 토큰화 자산 규모는 약 276억 달러 수준).
국내에서도 KB증권, 미래에셋증권, NH투자증권 등이 토큰증권 컨소시엄을 꾸려 인프라 구축에 나섰고, 핀테크·블록체인 솔루션 기업들도 수혜주로 분류되고 있어요. 다만 개정안은 공포 후 1년 뒤인 2027년 1월(잠정) 시행 예정이라, 시행령 마련과 라이선스 발급 일정은 투자자들이 주의 깊게 봐야 할 변수예요.
🏆 STO 관련주 핵심 종목 7선
먼저 갤럭시아머니트리는 효성그룹 계열사(조현준 회장이 최대주주, 약 33% 지분)로서 STO 플랫폼 사업에 일찍 뛰어든 대표적인 종목이에요. 결제 솔루션 기반에 블록체인 기술을 결합해 토큰증권 발행·유통 인프라를 준비 중이고, 항공기 엔진 조각투자 등으로 금융위 혁신금융서비스 지정도 받았어요. 테마가 부각될 때마다 가장 먼저 움직이는 종목 중 하나예요.
한화투자증권은 두나무 지분 5.94%를 보유해 국내 증권사 중 가상자산 시장과의 연결고리가 가장 강한 곳으로 평가받아요. STO 관련 비즈니스 모델 구축에도 적극적으로 참여하고 있고, 두나무 지분 가치가 주가 모멘텀으로 자주 부각돼요.
SK증권은 부동산 조각투자 플랫폼 ‘펀블’과 손잡고 토큰증권 발행을 준비 중이에요. 중소형 증권사지만 STO 라이선스 확보 시 새로운 성장 축이 될 수 있다는 기대감이 있어요. 키움증권도 자체 STO 플랫폼을 개발 중이고, 리테일 강자라는 강점을 살려 발행·유통 양쪽에서 영향력을 확대하려는 전략이에요.
블록체인 솔루션 쪽에서는 아이티센과 케이엘넷이 자주 거론돼요. 아이티센은 자회사 한국금거래소디지털에셋을 통해 금 조각투자 플랫폼 ‘센골드’를 운영하고 있고, 케이엘넷은 물류 블록체인 기술을 보유해 자산 증명 인프라 수혜주로 분류돼요. 마지막으로 핑거는 금융 IT 솔루션 강자로, 증권사들의 STO 시스템 구축 사업에서 직접 수혜가 예상되는 종목이에요.
📊 STO 관련주 비교 분석
시가총액 기준으로 보면 키움증권이 가장 크고, 다음이 한화투자증권, SK증권 순이에요. 증권주는 일반적으로 PER 5~8배 수준의 저평가 영역에 머물러 있어 밸류에이션 부담이 적은 편이지만, 테마 부각 시 단기 변동성이 크다는 특징이 있어요.
중소형주 중에서는 갤럭시아머니트리와 아이티센의 변동성이 특히 커요. 시가총액이 수천억 원 수준이라 테마 뉴스 한 줄에도 10% 이상 출렁이는 경우가 잦아요. 반면 핑거 같은 IT 솔루션주는 STO뿐 아니라 디지털 자산 수탁, 금융 클라우드 같은 다른 성장 모멘텀도 함께 보유해 상대적으로 안정적이에요.
성장성 측면에서는 STO 시장 자체가 아직 초기 단계라 매출 기여도는 미미한 수준이에요. 즉 현재 주가는 “미래 성장에 대한 기대치”가 90% 이상 반영된 상태라고 보는 게 합리적이에요. 실제 매출이 본격화되려면 2027년 1월 시행 이후 라이선스 발급과 플랫폼 정식 출범까지 시간이 더 걸릴 것으로 보여요.
💡 STO 관련주 투자 전략
STO 관련주에 접근할 때는 “플랫폼 보유 종목”과 “인프라 솔루션 종목”을 구분하는 게 첫걸음이에요. 플랫폼 종목은 시행령·라이선스 확정 시 즉시 수혜를 받지만, 사업 실패 리스크도 함께 떠안아요. 반면 솔루션 종목은 어느 증권사가 시장을 잡든 시스템 수주를 받을 수 있어 상대적으로 안정적이에요.
중장기 투자자라면 키움증권, 한화투자증권 같은 메인 증권사를 핵심 보유로 가져가고, 테마 모멘텀을 노린다면 갤럭시아머니트리, 아이티센 같은 중소형주를 일부 비중으로 섞는 바벨 전략이 유효해요. 단, 중소형주는 전체 포트폴리오의 10~15%를 넘기지 않는 게 좋아요.
매수 타이밍은 법안 관련 뉴스에 급등한 직후보다는, 이슈가 잠잠해진 조정 구간이 더 안전해요. 테마주 특성상 뉴스 발표 당일이 단기 고점인 경우가 많거든요. 또한 분할 매수로 평단가를 관리하고, 익절 라인을 미리 정해두는 게 일반적인 원칙이에요.
⚠️ STO 관련주 투자 시 유의사항
가장 큰 리스크는 시행령·하위 규정 마련 지연이에요. 자본시장법·전자증권법 개정안이 2026년 1월 본회의를 통과했지만, 공포 후 1년 뒤인 2027년 1월(잠정) 시행을 앞두고 시행령 정비와 라이선스 발급이 지연되면 관련주들은 한 번 더 조정을 받을 가능성이 있어요.
두 번째는 “관련주”라는 꼬리표만 붙은 무늬만 STO 종목이 많다는 점이에요. 실제로 STO 사업에서 매출을 만들고 있는 기업은 손에 꼽을 정도예요. 투자 전 반드시 사업보고서와 IR 자료를 확인해 실질적 사업 진행 상황을 점검해야 해요.
세 번째는 가상자산 시장과의 연동성이에요. 비트코인이 급락하거나 코인 시장에 악재가 나오면 STO 관련주도 동반 하락하는 경향이 있어요. 마지막으로 테마주 특성상 작전성 매매가 끼어들 수 있으니, 거래량이 비정상적으로 폭증하는 종목은 한 박자 쉬어가는 게 현명해요.
❓ 자주 묻는 질문
Q. STO와 ICO는 뭐가 다른가요?
ICO(가상화폐 발행)는 별도의 자산 담보 없이 코인을 발행하는 방식이라 규제 사각지대에 있어요. 반면 STO는 실물 자산이나 증권을 기반으로 하고, 금융당국의 규제와 보호를 받는 합법적인 발행 방식이에요.
Q. STO 관련주 중 가장 안전한 종목은?
일반적으로 본업이 탄탄한 대형 증권사(키움증권, 한화투자증권)가 상대적으로 안전하다고 평가돼요. STO 사업이 잘 안 되더라도 본업으로 버틸 수 있기 때문이에요. 중소형 테마주는 변동성이 크니 비중 조절이 중요해요.
Q. STO 법안은 언제 통과됐고 언제 시행되나요?
전자증권법·자본시장법 개정안은 2026년 1월 15일 국회 본회의를 통과했어요. 공포 후 1년 뒤인 2027년 1월(잠정) 시행될 예정이고, 이후 금융위 시행령과 라이선스 발급 일정이 핵심 변수예요. 진행 상황은 주기적으로 체크하는 게 중요해요.
Q. STO 관련주 ETF도 있나요?
현재 국내에 STO 테마만 모은 전용 ETF는 없어요. 다만 핀테크나 블록체인 ETF 안에 일부 관련 종목이 편입돼 있어, 분산 투자를 원한다면 이런 상품을 활용하는 것도 한 방법이에요.
Q. 개인이 직접 토큰증권을 살 수 있나요?
현재는 일부 혁신금융서비스로 지정된 조각투자 플랫폼(뱅카우, 카사 등)을 통해서만 제한적으로 가능해요. 본격적인 토큰증권 거래는 2027년 1월 시행 이후 거래소 인가까지 마무리돼야 일반 투자자에게 폭넓게 열릴 예정이에요.
📎 참고 자료
- 금융위원회 — 토큰증권(STO) 가이드라인 및 제도화 추진 현황
- 한국거래소 — STO 관련 상장사 공시 및 시세 데이터
- DART 전자공시 — 증권사 STO 사업 추진 관련 공시
- 네이버 금융 — 코스피/코스닥 종목 시가총액 및 PER 데이터
- 업계 리포트 — 국내 증권사 STO 컨소시엄 동향
